Tendances dans le secteur automobile mai 2025

Secteur automobile mondial : perturbation des chaînes d'approvisionnement et augmentation des coûts due aux droits d'importation

Nous prévoyons que la production mondiale de véhicules à moteur et de pièces détachées diminuera de 1,7 % en 2025 et de 2,1 % en 2026 en raison des droits d'importation imposés par les États-Unis sur ce secteur. Les droits d'importation sur les voitures perturberont les chaînes d'approvisionnement régionales et mondiales, entraînant une augmentation du coût des pièces et des matériaux importés.

Les conséquences seront négatives pour les fabricants et les fournisseurs aux États-Unis et ailleurs. En 2024, le Japon, la Corée du Sud et l'Allemagne étaient les principaux fournisseurs de voitures aux États-Unis en termes de véhicules finis et de pièces détachées, après le Mexique et le Canada.

Parmi toutes les régions, c'est en Amérique du Nord que la baisse de production sera la plus importante en 2025 (-5,8 %). Les importations en provenance du Mexique et du Canada représentent respectivement 15 % et 8 % des ventes d'automobiles aux États-Unis, ce qui signifie que la marge de manœuvre pour une augmentation moyenne des prix des automobiles est considérable.

Nous prévoyons que les ventes mondiales de véhicules hybrides et électriques représenteront 59 % des ventes mondiales de véhicules légers en 2030, contre 10 % en 2020. En Europe, la transition vers l'électrification s'accélérera dans les années à venir. En Chine, la transition vers les véhicules électriques continue de s'accélérer.

États-Unis : baisse de la production et hausse des prix due aux droits d'importation

Nous prévoyons actuellement une baisse de 5,0 % de la production automobile aux États-Unis en 2025. Le secteur automobile américain dépend de chaînes d'approvisionnement intégrées à l'échelle régionale et mondiale, de nombreuses pièces traversant plusieurs frontières avant d'être assemblées. Les perturbations causées par les droits d'importation augmentent les coûts de production, réduisent l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement et finissent par affecter la compétitivité à long terme du secteur. Nous prévoyons une augmentation du risque crédit tout au long de la chaîne de valeur, en particulier dans le segment des fournisseurs.

En moyenne, ce tarif représente près d'un tiers du prix d'une voiture. La hausse des prix des pièces détachées augmentera les coûts de production par véhicule et sera probablement répercutée sur le consommateur. Les équipementiers américains (OEM) devraient également augmenter leurs prix en raison de la baisse de la concurrence étrangère. Ces hausses de prix pèseront sur la demande de véhicules importés et produits dans le pays. Le ralentissement de la croissance économique aux États-Unis et la baisse de la confiance des consommateurs sont d'autres facteurs qui freineront la demande de biens coûteux tels que les voitures.

Plusieurs constructeurs automobiles étrangers ont annoncé des plans officiels d'investissement dans la production aux États-Unis. De tels programmes d'investissement importants sont généralement planifiés plusieurs années à l'avance et s'appuient sur un environnement politique stable. Nous pensons que l'incertitude qui règne depuis plusieurs mois autour de la politique tarifaire pourrait inciter certains constructeurs automobiles à reporter leurs décisions.

Canada et Mexique : forte baisse de la production automobile

L'introduction de droits de douane américains et de barrières réglementaires entraînera une augmentation des coûts de production, un allongement des délais de livraison et une baisse de la production et de la demande.

Nous prévoyons que la production de véhicules à moteur et de pièces détachées au Canada et au Mexique diminuera respectivement de 6,1 % et 8,4 % en 2025. Si certains constructeurs et fournisseurs pourraient délocaliser leurs activités aux États-Unis pour contourner les droits de douane, cela ne sera pas possible pour tous.

Chine : un ralentissement en 2025 après une croissance robuste au cours des deux dernières années

Après une croissance robuste en 2023 et 2024, nous prévoyons que la production automobile chinoise diminuera de 2,3 % en 2025. Le ralentissement de la croissance économique et la baisse de la confiance des consommateurs exerceront une pression sur les ventes automobiles nationales dans les mois à venir. Toutefois, des mesures de relance, telles que l'augmentation des primes à la casse, soutiennent le secteur.

En raison du faible nombre d'exportations automobiles vers les États-Unis, le secteur est relativement peu affecté par les droits d'importation américains sur les voitures. Plus graves sont les droits d'importation de l'UE sur les véhicules électriques chinois (variant de 17,8 % à 45,3 %), qui ont freiné l'expansion rapide de la Chine sur le marché européen.

Le gouvernement continue de soutenir vigoureusement l'utilisation des voitures électriques par des mesures politiques, notamment des subventions aux consommateurs et des investissements dans les infrastructures de recharge. D'ici 2030, les voitures électriques devraient représenter 65 % de toutes les ventes de voitures neuves en Chine, tandis que la part des voitures à moteur à combustion interne devrait tomber à 27 %.

Le marché florissant des véhicules électriques a attiré de nombreux nouveaux acteurs, ce qui a entraîné une concurrence féroce et des guerres de prix, mettant sous pression les marges des fabricants et des fournisseurs. De nombreuses petites entreprises privées du secteur des véhicules électriques ne sont pas encore rentables en raison des coûts élevés des intrants et dépendent fortement du financement externe par des investisseurs. Sans un flux de capitaux continu, ces entreprises pourraient rapidement faire faillite.

Japon et Corée du Sud : durement touchés par les droits d'importation américains

Les États-Unis sont le principal marché d'exportation automobile du Japon et de la Corée du Sud, ce qui rend ces deux pays particulièrement vulnérables aux droits d'importation de 25 %. Les exportations automobiles vers les États-Unis représentent 6 % des exportations totales de ces deux pays.

Par rapport aux prévisions de mars 2025, la production automobile devrait baisser de 5,6 points de pourcentage au Japon et de 5,3 points de pourcentage en Corée du Sud en 2025-2026.

Europe : risque crédit plus élevé pour les petits et moyens fournisseurs

Après une baisse de 5,1 % l'année dernière, nous prévoyons que la production automobile dans l'UE et au Royaume-Uni continuera de reculer en 2025, avec une baisse de 3,7 %. Les performances économiques en Europe restent modestes et les achats de véhicules neufs devraient rester faibles dans les mois à venir, les consommateurs reportant leurs dépenses importantes. Seule une légère reprise de 0,4 % est prévue pour 2026.

Nous constatons des marges serrées et une augmentation des retards de paiement et des faillites sur des marchés importants tels que l'Allemagne, l'Italie et le Royaume-Uni. En outre, l'abandon progressif des moteurs à combustion interne commence à transformer l'industrie et sa structure concurrentielle.

Les États-Unis sont la principale destination des exportations de voitures produites dans l'UE, ce qui rend le secteur très vulnérable aux droits d'importation. La combinaison d'une baisse de la demande à l'exportation, d'une augmentation des coûts des matières premières et d'une contraction des marges bénéficiaires pourrait gravement nuire à la compétitivité de l'industrie automobile allemande et d'Europe centrale et orientale, déjà sous pression. Le détournement des exportations vers d'autres marchés n'est, au mieux, qu'une solution partielle.

Les droits de douane punitifs sur les importations de véhicules électriques chinois pourraient ralentir la dynamique des importations chinoises, donnant ainsi aux constructeurs européens la possibilité de commercialiser une nouvelle génération de véhicules plus compétitifs. Cependant, les équipementiers chinois pourraient également accélérer leurs projets de localisation de la production en Europe.

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