Tendances industrielles dans le secteur de l'électronique et des TIC, juillet 2025

Aperçu mondial : l'incertitude liée à la politique commerciale a un impact, malgré des chiffres de croissance robustes

Nous prévoyons une croissance de la production électronique/TIC de 6,7 % en 2025 et de 4,0 % en 2026.

Toutefois, l'incertitude liée à la politique commerciale persiste et continuera de peser sur les investissements et la production électronique dépendante du capital. La production électronique mondiale en 2026 sera inférieure de 0,7 % à nos prévisions avant l'annonce des droits d'importation américains.

Malgré l'incertitude politique qui pèse sur les dépenses d'investissement, les investissements dans les biens de haute technologie resteront relativement élevés en raison de leur importance stratégique à long terme. Les composants électroniques, les circuits imprimés et les semi-conducteurs représenteront une part importante de la croissance du secteur dans les années à venir.

Les principaux moteurs de la demande sont l'accélération de la numérisation, l'automatisation industrielle et le besoin croissant de semi-conducteurs de haute qualité, en particulier dans les segments en croissance tels que l'intelligence artificielle (IA) et les véhicules électriques (VE).

Cependant, le « nationalisme des puces » croissant peut entraîner des disparités technologiques et des processus de production inefficaces. Si la diversification de la chaîne d'approvisionnement peut garantir la stabilité, elle peut également entraîner une augmentation des coûts de production et probablement conduire à des inefficacités.

États-Unis : la production de semi-conducteurs assure une croissance robuste à court terme

Nous prévoyons une croissance de 6,5 % de la production américaine de produits électroniques/TIC en 2025, suivie d'une hausse de 3,3 % en 2026. La croissance sera tirée par le plus grand sous-secteur, celui des composants électroniques et des circuits imprimés. Nous prévoyons une croissance de 10,5 % pour ce segment cette année et de 6,4 % en 2026.

La forte détermination du gouvernement américain à augmenter la production nationale de semi-conducteurs est un moteur de croissance. En outre, le cloud computing et le stockage, le traitement automatisé des données et les solutions de cybersécurité, telles que les services de colocation, deviennent de plus en plus prioritaires pour les entreprises.

La forte demande en puces IA continuera à stimuler les investissements dans le secteur, qui devraient augmenter de 10 % en 2025 et de 6,5 % en 2026. La capacité de production américaine de puces devrait continuer à augmenter dans les années à venir grâce à des investissements importants.

La production dans le segment des ordinateurs et des équipements de bureau s'est accélérée depuis le second semestre 2024, ce qui portera la croissance annuelle à 10,6 % en 2025. Cette évolution résulte d'un cycle de remplacement.

Après une forte hausse de 14,4 % en 2024, les ventes de produits électroniques grand public devraient reculer de 5,8 % cette année et de 3,8 % en 2026. La demande sera freinée par les effets directs et indirects des droits d'importation sur les dépenses de consommation.

En raison des marges généralement faibles dans des segments tels que l'électronique grand public et le matériel informatique et de bureau, il est essentiel que les coûts des matières premières restent bas. Cela freinera les initiatives visant à rapatrier la production dans un environnement coûteux comme les États-Unis.

Japon/Corée du Sud/Taïwan : croissance solide pour les produits de haute technologie

La croissance des produits de haute technologie restera forte en 2025 et 2026 sur ces marchés d'Asie de l'Est. Le Japon investit dans l'expansion de sa capacité de production de puces. La Corée du Sud et Taïwan profitent toutes deux de la forte demande actuelle en semi-conducteurs.

Basée à Taïwan, TSMC, le plus grand fabricant mondial de puces à façon, détient un quasi-monopole sur les puces haut de gamme, avec une demande robuste due à l'essor de l'IA.

Bien que la Corée du Sud conserve une part importante de la production mondiale de puces mémoire haut de gamme, la production de puces bas de gamme est sous la pression des acteurs chinois, dont la concurrence féroce fait baisser les prix. Cela devrait avoir un impact sur les marges dans le segment bas de gamme.

Chine : croissance robuste, mais risques de ralentissement persistants

La Chine produit plus de la moitié de tous les biens électroniques, ordinateurs et télécommunications dans le monde, et les aléas de l'industrie reflètent inévitablement la demande mondiale. Nous prévoyons que la production chinoise d'électronique et d'ordinateurs augmentera de 8,8 % en 2025 et de 4,4 % en 2026. Cependant, une nouvelle escalade de la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis reste un risque à la baisse.

La production d'électronique et de circuits imprimés (y compris les semi-conducteurs) devrait augmenter de 10 % cette année. Le secteur des hautes technologies est un élément important de la stratégie industrielle ciblée du gouvernement. Ces efforts se sont accélérés depuis octobre 2022, lorsque les États-Unis ont imposé des sanctions sur les exportations de produits de haute technologie vers la Chine. Malgré les sanctions et un retard technologique dans la production de puces avancées, la Chine semble néanmoins progresser dans la chaîne de valeur de l'industrie des puces.

Si les progrès de la Chine sont remarquables, des défis importants subsistent toutefois. Le pays est toujours confronté à des retards technologiques et à une dépendance vis-à-vis des équipements étrangers, en particulier dans la production de puces de haute qualité. Ces obstacles pourraient ralentir le rythme des progrès.

Europe : croissance modeste en raison de la lenteur de la reprise industrielle

Par rapport aux taux de croissance enregistrés en Asie-Pacifique et aux États-Unis, le secteur européen de l'électronique/des TIC reste à la traîne. Après une contraction de 1,1 % en 2024, nous prévoyons que la production d'électronique et d'ordinateurs dans l'UE et au Royaume-Uni ne progressera que de 1,6 % en 2025 et de 1,4 % en 2026. La demande globale restera modérée en raison de la lenteur de la reprise industrielle.

Les perspectives d'investissement médiocres dans l'UE et au Royaume-Uni pèsent sur la production à forte intensité de capital d'équipements de précision, le plus grand sous-secteur de l'industrie électronique dans la région. La production ne devrait augmenter que de 1,1 % en 2025 et de 0,7 % en 2026. La croissance devrait s'accélérer à partir de 2027, lorsque la reprise sera plus solide.

Le segment des composants électroniques et des circuits imprimés devrait connaître une croissance de 2,5 % en 2025, mais la production devrait rester inférieure au niveau de 2023. À long terme, l'augmentation des dépenses militaires dans la région devrait stimuler le sous-secteur.

À l'instar des pays d'Asie de l'Est et des États-Unis, l'UE a adopté une législation visant à soutenir l'industrie locale des semi-conducteurs, dans le but de réduire sa dépendance vis-à-vis des importations en provenance d'Asie et d'atteindre une part de 20 % dans la production mondiale de puces d'ici 2030.

Toutefois, les estimations actuelles indiquent que l'objectif de l'UE n'est probablement pas réalisable, en raison des restrictions en matière de subventions par rapport aux États-Unis et des avantages liés à la localisation par rapport à l'Asie de l'Est (par exemple, les coûts d'exploitation et de main-d'œuvre).

Dans le même temps, l'UE continue de se concentrer sur les puces industrielles et automobiles plutôt que sur les puces haut de gamme destinées aux centres de données, une stratégie qui correspond à sa structure économique. En négligeant les puces haut de gamme, qui prennent de plus en plus d'importance, l'Europe pourrait prendre du retard dans la course à l'IA par rapport à d'autres régions.

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