Coûts de financement : Un exercice d'équilibriste pour les entreprises

Dans notre précédent article, nous avons évoqué l'émergence de coûts de financement élevés pour les entreprises et leur impact sur la rentabilité. Les pressions inflationnistes ont entraîné des taux d'intérêt élevés dans de nombreux pays, ce qui a eu pour effet de peser sur la structure des coûts des entreprises.

En période de prospérité économique, les entreprises tentent d'augmenter le prix de leurs biens ou services pour couvrir la hausse des coûts, mais cette stratégie est risquée en période de ralentissement économique mondial. Dans le même temps, il est difficile de trouver de nouveaux clients lorsque la confiance des entreprises et des consommateurs est faible.

De nombreuses entreprises ont besoin d'un financement pour survivre, mais comment faire face à la hausse des taux d'intérêt dans un contexte économique difficile ? Dans cet article, nous examinons les défis auxquels sont confrontées les entreprises de différents secteurs et nous discutons de l'intérêt croissant pour les modes de financement alternatifs afin de répondre à leurs besoins à court terme.

La réponse des entreprises : une vue d'ensemble

Dans tous les secteurs, les entreprises doivent supporter des coûts plus élevés tout en conservant des clients qui sont eux-mêmes sous pression financière. Il s'agit d'un exercice d'équilibriste difficile.

Dans cette optique, de nombreuses organisations cherchent à réduire leurs coûts internes. Cela peut signifier mettre la production en attente ou choisir de réduire les effectifs. Mais si cela permet de réduire les coûts, cela limite aussi la capacité de l'entreprise à saisir les opportunités qui se présentent.

Un autre moyen de réaliser des économies est d'accroître l'efficacité. Cela peut se faire en investissant dans l'équipement et la technologie. La difficulté réside dans la nécessité d'investir dès le départ pour réaliser des économies plus tard, ce qui devient moins attrayant lorsque le financement est coûteux.

Les organisations espèrent évidemment que la situation actuelle est temporaire, et heureusement il y a quelques signes positifs.

« Actuellement, il y a des signes de relâchement de l'inflation, ainsi qu'une réduction progressive des goulets d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement et une légère baisse des prix de l'énergie et des matières premières », explique Dimitri Pelckmans, responsable des services de risque (Belgique et Luxembourg) chez Atradius. « Par conséquent, la pression sur les structures de coûts des entreprises devrait s'atténuer progressivement.

Mais ce déclin commence à un niveau élevé. Le paysage économique s'annonce mouvementé tout au long de l'année 2023 et pendant une bonne partie de l'année 2024. De nombreuses entreprises ne peuvent pas attendre un rebond économique. Elles ont besoin de financement pour survivre, en partie aussi pour rembourser des impôts différés, par exemple.

L'impact sur les secteurs

Les secteurs sont affectés par l'inflation et les taux d'intérêt élevés de différentes manières.

LES TIC

Le secteur des technologies regorge d'entrepreneurs ayant de bonnes idées. Mais les jeunes entreprises de ce secteur doivent trouver des capitaux, ce qui est plus difficile dans un contexte de taux d'intérêt élevés.

« Ce que nous constatons également dans le secteur des TIC, c'est que les entreprises ont du mal à réduire leurs coûts en augmentant leur efficacité grâce à la numérisation et à l'automatisation des processus, car elles doivent financer ces projets par des prêts », explique Dimitri.

Agriculture et alimentation

Dans l'agriculture et la production alimentaire, l'énergie et les autres coûts de production ont fortement augmenté. Il s'agit d'un marché très concurrentiel, et si les grands acteurs ont un pouvoir de négociation considérable, il est difficile pour les petites entreprises de répercuter les coûts sur les détaillants et, en fin de compte, sur les consommateurs. « Les grands distributeurs et détaillants de produits alimentaires ne veulent pas payer des prix plus élevés et choisissent donc de s'approvisionner auprès des fournisseurs les moins chers », explique Dimitri.

De nombreuses PME du secteur souhaitent se consolider ou obtenir des financements pour surmonter la crise.

Le secteur de la construction

Les marges bénéficiaires dans le secteur de la construction sont soumises à de fortes pressions, tant pour les entreprises qui fournissent des matériaux que pour les constructeurs eux-mêmes. Certaines entreprises de construction souffrent de contrats rigides, ce qui entraîne une réduction des marges bénéficiaires au fur et à mesure que les coûts de production augmentent.

Du côté positif, les goulets d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement diminuent, mais il y a aussi un revers à la médaille. De nombreux fournisseurs de matériaux ont acheté des stocks importants à des prix plus élevés lorsque l'offre était limitée, et auront maintenant du mal à se défaire de ces transactions lorsque les prix baisseront.

« Les entreprises de matériaux de construction confrontées à ce défi doivent emprunter de l'argent pour répondre à leurs besoins en fonds de roulement et rester à flot », explique M. Dimitri.

Autres secteurs

La hausse des prix du gaz et de l'électricité érode la rentabilité du secteur chimique à forte consommation d'énergie, les sous-secteurs tels que les peintures et les engrais étant particulièrement touchés. Les fabricants de vêtements sont en difficulté car les coûts augmentent et les consommateurs décident d'éviter ou de reporter leurs achats plutôt que de payer des prix plus élevés. Les secteurs interdépendants du papier, de l'édition et de l'imprimerie connaissent également d'importantes difficultés.

Demande de financement

Comme le montre notre analyse sectorielle, les besoins de financement augmentent dans tous les secteurs, mais la hausse des taux d'intérêt a rendu plus onéreuse la mobilisation de capitaux par les entreprises pour démarrer, gérer ou développer leurs activités.

Si nous analysons le marché, nous constatons que la demande des entreprises pour des prêts à long terme destinés à financer les investissements a considérablement diminué. En revanche, la demande de financement à court terme a augmenté au cours des derniers mois. C'est un signe clair que les entreprises ont des problèmes de liquidité.

« Cela signifie qu'elles se tournent vers les prêteurs pour financer leurs besoins accrus en fonds de roulement, en raison des pressions inflationnistes qui pèsent sur leur structure de coûts durement touchée », explique M. Dimitri.

Il est inquiétant de constater que ce phénomène s'applique aussi bien aux entreprises qui réussissent qu'à celles qui sont en difficulté. Les entreprises font des bénéfices mais ont des difficultés de trésorerie.

Les entreprises de tous les secteurs traversent une période difficile et nombre d'entre elles se tournent vers des solutions de financement alternatives pour faire face aux défis à court terme. Dans le même temps, elles espèrent que l'atténuation progressive des pressions inflationnistes entraînera une baisse des taux d'intérêt dans les plus brefs délais.