La guerre commerciale États-Unis-Chine entre dans une nouvelle phase

La guerre commerciale entre les deux plus grandes économies du monde est entrée dans une nouvelle phase en octobre lorsque les États-Unis ont imposé des contrôles d'exportation radicaux sur les technologies de pointe destinées à leur rival du Pacifique.

L'objectif de ces réglementations est de restreindre la capacité des entreprises chinoises à obtenir ou à développer des micropuces de pointe, en particulier celles qui sont à l'origine des innovations en matière d'intelligence artificielle (IA).

Les nouvelles lois interdisent également aux personnes et aux entreprises américaines de soutenir les entreprises chinoises opérant dans ces domaines.

De son côté, la Chine ne semble pas disposée à apaiser les tensions. Le congrès d'octobre du parti communiste chinois a confirmé la position du président Xi Jinping en tant que dirigeant dominant entouré de fidèles.

Cela signifie probablement que la Chine poursuivra sa politique de plus grande autosuffisance technologique et donnera la priorité à la sécurité nationale plutôt qu'à la croissance économique.

Une nouvelle phase intense

Bert Burger, économiste chez Atradius Asia, estime que les nouvelles réglementations et la réaction de la Chine pourraient avoir de profondes implications pour les deux parties.

« Nous assistons à une nouvelle phase, plus intense, d'une guerre commerciale qui s'éternise depuis la présidence de Trump », explique-t-il.

« Les contrôles à l'exportation et les interdictions pour les citoyens américains de soutenir les entreprises chinoises sont susceptibles de conduire à un découplage des économies américaine et chinoise dans le domaine de la haute technologie, et d'affecter négativement l'échange de connaissances entre les deux superpuissances. »

Selon Bert, cette nouvelle phase pourrait conduire les multinationales occidentales à réduire leurs investissements en Chine et à déplacer la production de biens de haute technologie vers des marchés tels que la Malaisie, la Thaïlande et le Viêt Nam.

Implications pour les États-Unis

Bien que les grandes entreprises de conception de puces perdent un marché d'exportation important à cause des nouvelles règles, Jon Starck, directeur des services de risque chez Atradius US, pense que les implications pour le secteur technologique américain prendront un certain temps à se matérialiser.

« L'impact à court terme sur les entreprises américaines de haute technologie sera limité, car de nombreuses exemptions sont prévues pour les acteurs clés », déclare-t-il.

Outre les exemptions à court terme, les entreprises américaines peuvent demander des licences pour continuer à vendre des produits interdits à la Chine. Le ministère américain du commerce maintient que la plupart des licences ne seront pas accordées, mais cette position pourrait changer à mesure que les tensions s'apaisent.

Les États-Unis sont manifestement convaincus que l'interdiction sera, à long terme, plus préjudiciable au secteur chinois de la haute technologie qu'à leur propre secteur.

Ils pourraient bien avoir raison. Les États-Unis sont un marché essentiel pour l'industrie chinoise des puces « mûres » (plus anciennes), mais le gouvernement américain a utilisé des subventions pour encourager la production nationale de puces depuis le début de la pandémie.

Impact sur la Chine

En Chine, les nouvelles règles pourraient avoir des conséquences importantes. Les producteurs chinois de puces mémoire seront les plus touchés à court terme, car ils dépendent d'équipements américains.

Chris Chen, responsable des services de gestion des risques pour Atradius en Chine, estime que les nouvelles règles empêcheront également la Chine de développer sa propre industrie des puces de nouvelle génération dans un avenir proche.

« Le gouvernement chinois a investi des milliards de dollars dans son industrie des puces », ajoute-t-elle. « Mais la mise en place d'une chaîne d'approvisionnement entièrement chinoise dans le domaine des micropuces de pointe pourrait devenir presque impossible dans un avenir proche. Les fabricants d'équipements chinois ont toujours quatre à cinq ans de retard sur leurs homologues étrangers. »

Il sera difficile de contourner l'interdiction, car les États-Unis appliquent les sanctions de manière extraterritoriale. Cela signifie que les fabricants de puces avancées d'autres pays devront se conformer aux contrôles, faute de quoi ils pourraient perdre l'accès à des équipements américains essentiels.

Mais les réglementations ne s'appliquent qu'aux puces les plus avancées, qui ne représentent qu'un faible pourcentage de l'ensemble du commerce des puces. Cela signifie que même en Chine, l'impact global pourrait être limité à court terme.

« L'impact réel des restrictions dépendra de la manière dont la politique sera mise en œuvre », explique Chris. « Néanmoins, nous ne nous attendons pas à un impact commercial important sur les entreprises privées chinoises à court terme.

Implications pour l'industrie en général

Outre les fabricants américains et chinois, les règles ont évidemment des implications importantes pour les fabricants de puces d'autres pays.

Albirich Tang, senior manager chez Atradius Asia, basé à Hong Kong, estime que les fabricants de la région élargie pourraient relâcher quelque peu leurs liens avec leurs clients chinois pour se conformer à la réglementation américaine.

« Il est probable que les fabricants de puces du Japon, de la Corée du Sud et de Taïwan rompent progressivement leurs liens avec les entreprises chinoises et diversifient leur production à moyen et à long terme pour éviter l'incertitude géopolitique », ajoute-t-il.

Actuellement, les fabricants de semi-conducteurs en Asie, tels que les leaders du marché TSMC, SK Hynix et Samsung, disposent d'un an pour se conformer aux restrictions.

Mais l'impression qui se dégage est que les principaux fabricants de puces d'Asie et d'Europe ne veulent pas tomber sous le coup des restrictions américaines et ne veulent pas risquer de perdre l'accès aux chaînes d'approvisionnement de pointe dont leurs entreprises sont si dépendantes.

Dans ce contexte, les nouvelles réglementations représentent une nette intensification de la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis, ces derniers ciblant délibérément le secteur technologique de pointe de leurs rivaux. La façon dont tout cela se déroulera dans la pratique dépend d'un certain nombre de facteurs. Pour l'heure, toutefois, aucune des deux parties ne semble disposée à faire des compromis.