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Une croissance solide du secteur est attendue, mais les tarifs américains jettent une ombre sur l'avenir.
Transport et logistique mondiaux : une croissance soutenue par l'expansion de la production et la hausse de la demande des consommateurs
Nous prévoyons une croissance de la production mondiale dans le secteur du transport et de la logistique de 4,1 % en 2025, suivie d'une augmentation de 3,7 % en 2026. Cette croissance sera soutenue par une augmentation des investissements et de la production des entreprises en Amérique du Nord et du Sud, en Asie-Pacifique et en Europe.
En outre, la demande de biens de consommation durables à forte intensité commerciale devrait augmenter en raison de l'augmentation du pouvoir d'achat des ménages et de la baisse des coûts de financement.
Il est actuellement difficile d'estimer dans quelle mesure la politique tarifaire américaine influencera la performance du secteur mondial des transports en 2025 et 2026. Toutefois, d'éventuelles hausses massives des droits de douane par les États-Unis et les mesures de rétorsion qui pourraient en découler pourraient sérieusement affecter la croissance du secteur, en particulier le transport maritime.
Nous prévoyons une croissance de 2,7 % en 2025 et de 3,2 % en 2026 pour le secteur américain du transport et de la logistique.
La consommation privée aux États-Unis reste soutenue, ce qui stimule la demande de transport de biens de consommation durables et non durables. Le nombre de conteneurs à destination des ports américains augmente après une année 2023 plutôt décevante.
Les dépenses familiales solides soutiennent la demande de transport de biens de consommation durables et non durables.
Les investissements des entreprises augmenteront avec la prolongation attendue des réductions d'impôts par le nouveau gouvernement, ce qui stimulera la demande de transport.
Toute augmentation massive des droits de douane à l'importation par les États-Unis et les mesures de rétorsion qui en découleraient constituent un risque baissier potentiel qui pourrait sérieusement affecter la croissance du secteur. Des droits de douane de 25 % sur les importations en provenance du Canada et du Mexique affecteraient gravement le sous-secteur du transport de marchandises.
La production chinoise dans le secteur des transports et de la logistique devrait augmenter de 5,0 % en 2025 et de 4,8 % en 2026. Cette croissance est principalement due à la demande mondiale soutenue de produits chinois.
L'impact des droits de douane supplémentaires de 10 % imposés par les États-Unis sur les exportations chinoises et les mesures de rétorsion associées devrait être relativement faible pour le secteur chinois des transports. Toutefois, si les États-Unis devaient imposer des droits de douane élevés sur les importations (supérieurs à 30 %), cela ralentirait la croissance de la valeur ajoutée brute des transports et de la logistique à moyen terme.
Nous prévoyons que le secteur bénéficiera du soutien du gouvernement aux entreprises et aux investissements dans les infrastructures (nationales et internationales) dans les années à venir.
Inde : l'expansion de la capacité de production soutient la croissance du secteur
La production indienne dans le secteur du transport et de la logistique devrait augmenter de 11,1 % en 2025 et de 7,5 % en 2026.
Le gouvernement a pris des initiatives pour stimuler le secteur de la production en améliorant le climat des affaires et en développant les infrastructures logistiques.
La classe moyenne grandissante en Inde stimule la demande de biens de consommation, ce qui soutient le transport terrestre, maritime et aérien.
Nous prévoyons une croissance de la production des transports et de la logistique au Japon de 2,9 % en 2025 et de 2,1 % en 2026.
Le transport de passagers devrait bénéficier d'un afflux plus important de touristes. Cependant, l'ensemble du secteur est confronté à une grave pénurie de main-d'œuvre.
Après une augmentation de 1,2 % l'année dernière, nous prévoyons une croissance de 2,0 % de la production des transports et de la logistique dans la zone euro en 2025, soutenue par une reprise économique (modeste) dans la région.
La consommation des ménages augmentera plus rapidement, ce qui devrait soutenir la demande d'expédition de biens de consommation durables et non durables. Une détérioration des relations commerciales avec les États-Unis reste un risque potentiel de baisse.
En Allemagne, le plus grand marché de la zone euro, nous prévoyons une croissance de la production dans le secteur des transports et de la logistique de seulement 1,1 % en 2025 et de 0,8 % en 2026.
Cette performance modérée est conforme à la faible croissance du PIB prévue pour l'Allemagne cette année, qui s'accompagnera d'une nouvelle baisse de la production industrielle et d'une croissance modérée de la consommation privée.
L'environnement hautement concurrentiel et les faibles marges signifient que le risque crédit dans le secteur allemand des transports et de la logistique reste élevé.
Nous prévoyons une croissance de la production britannique des transports et de la logistique de 2,5 % cette année et de 2,3 % en 2026. Cependant, les pénuries persistantes de personnel entravent l'activité et la croissance du secteur.
Dans le secteur des transports, la hausse des salaires, les dépenses de remplacement des véhicules et les éventuelles augmentations des prix du carburant continuent de peser sur les marges. La cybersécurité reste un enjeu crucial pour les entreprises de transport, car les attaques ont mis en évidence la vulnérabilité du secteur.
Les marges serrées et la concurrence féroce maintiendront les risques d'insolvabilité à un niveau élevé dans le secteur des transports au Royaume-Uni.