Trends in de automobielsector mei 2025

Wereldwijde automobielsector: verstoring van toeleveringsketens en stijgende kosten als gevolg van invoerheffingen

We verwachten dat de wereldwijde productie van motorvoertuigen en onderdelen in 2025 met 1,7% en in 2026 met 2,1% zal krimpen als gevolg van de invoerheffingen van de VS op deze sector. Invoerheffingen op auto-import zullen de regionale en mondiale toeleveringsketens verstoren, waardoor de kosten van geïmporteerde onderdelen en materialen zullen stijgen.

De gevolgen zullen negatief zijn voor producenten en leveranciers in de VS en elders. In 2024 waren Japan, Zuid-Korea en Duitsland na Mexico en Canada de grootste leveranciers van auto's aan de VS in termen van afgewerkte voertuigen en onderdelen.

Van alle regio's is de productiedaling in 2025 het grootst in Noord-Amerika (-5,8%). De invoer uit Mexico en Canada vertegenwoordigt respectievelijk 15% en 8% van de autoverkoop in de VS, wat betekent dat de ruimte voor gemiddelde prijsstijgingen van auto's aanzienlijk is.

We verwachten dat de wereldwijde verkoop van hybride en elektrische voertuigen in 2030 59% van de wereldwijde verkoop van lichte voertuigen zal uitmaken, tegenover 10% in 2020. In Europa zal de verschuiving naar elektrificatie de komende jaren versnellen. In China blijft de overgang naar elektrische voertuigen in een stroomversnelling.

VS: dalende productie en prijsstijgingen als gevolg van invoerheffingen

Momenteel verwachten we dat de autoproductie in de VS in 2025 met 5,0% zal krimpen. De Amerikaanse automobielsector is afhankelijk van regionaal en mondiaal geïntegreerde toeleveringsketens, waarbij veel onderdelen meerdere grenzen overschrijden voordat ze worden geassembleerd. Verstoringen als gevolg van invoerheffingen verhogen de productiekosten, verminderen de efficiëntie van de toeleveringsketen en hebben uiteindelijk gevolgen voor het concurrentievermogen van de sector op de lange termijn. We verwachten dat het kredietrisico in de hele waardeketen zal toenemen, met name in het segment van de toeleveranciers.

Gemiddeld geldt het tarief voor bijna een derde van de prijs van een auto. Hogere prijzen voor onderdelen zullen de productiekosten per voertuig verhogen en waarschijnlijk worden doorgerekend aan de consument. Amerikaanse OEM's (Original Equipment Manufacturers) zullen waarschijnlijk ook hun prijzen verhogen als gevolg van de verminderde buitenlandse concurrentie. De prijsstijgingen zullen de vraag naar zowel geïmporteerde als in eigen land geproduceerde voertuigen drukken. Een andere factor die de vraag naar dure artikelen zoals auto's zal temperen, is de lagere economische groei in de VS en het zwakkere consumentenvertrouwen.

Verschillende buitenlandse autofabrikanten hebben formele plannen aangekondigd om te investeren in de productie in de VS. Dergelijke grote investeringspakketten worden doorgaans enkele jaren van tevoren gepland en worden ondersteund door een stabiel beleidsklimaat. Wij zijn van mening dat de onzekerheid over het tariefbeleid van de afgelopen maanden sommige autofabrikanten ertoe kan aanzetten hun besluitvorming uit te stellen.

Canada en Mexico: een scherpe daling van de autoproductie

De invoering van Amerikaanse importtarieven en regelgevende belemmeringen zal de productiekosten verhogen, de levertijden verlengen en de productie en vraag doen dalen.

We verwachten dat de productie van motorvoertuigen en onderdelen in Canada en Mexico in 2025 met respectievelijk 6,1% en 8,4% zal krimpen. Hoewel sommige fabrikanten en leveranciers hun activiteiten wellicht naar de VS zullen verplaatsen om de tarieven te omzeilen, zal dit niet voor iedereen mogelijk zijn.

China: een vertraging in 2025 na een robuuste groei in de afgelopen twee jaar

Na een robuuste groei in 2023 en 2024 verwachten we dat de Chinese autoproductie in 2025 met 2,3% zal krimpen. Een zwakkere economische groei en een lager consumentenvertrouwen zullen de komende maanden druk uitoefenen op de binnenlandse autoverkoop. Stimuleringsmaatregelen, zoals het verhogen van de slooppremies, ondersteunen de sector echter.

Door het geringe aantal auto-exporten naar de VS heeft de sector relatief weinig last van de Amerikaanse invoerheffingen op auto's. Ernstiger zijn de EU-invoerheffingen op Chinese EV's (variërend van 17,8% tot 45,3%), die de snelle expansie van China op de Europese markt hebben afgeremd.

De regering blijft het gebruik van elektrische auto's krachtig ondersteunen met beleid, waaronder subsidies voor consumenten en investeringen in laadinfrastructuur. Tegen 2030 zullen elektrische auto's naar verwachting 65% van alle nieuwe autoverkopen in China uitmaken, terwijl het aandeel van auto's met een verbrandingsmotor zal dalen tot 27%.

De bloeiende markt voor elektrische voertuigen heeft veel nieuwe spelers aangetrokken, wat heeft geleid tot hevige concurrentie en prijzenoorlogen, waardoor de marges van producenten en leveranciers onder druk staan. Veel kleinere particuliere bedrijven in het segment van elektrische voertuigen zijn nog niet rendabel vanwege de hoge inputkosten en zijn sterk afhankelijk van externe financiering door investeerders. Zonder een continue kapitaalstroom zouden deze bedrijven snel failliet kunnen gaan.

Japan en Zuid-Korea: zwaar getroffen door Amerikaanse invoertarieven

De VS is de belangrijkste markt voor de auto-export van Japan en Zuid-Korea, waardoor beide landen bijzonder kwetsbaar zijn voor de invoertarieven van 25%. De auto-export naar de VS is goed voor 6% van de totale export van beide landen.

In vergelijking met de prognose van maart 2025 zal de autoproductie in 2025-2026 naar verwachting met 5,6 procentpunten dalen in Japan en met 5,3 procentpunten in Zuid-Korea.

Europa: hoger kredietrisico voor kleine en middelgrote toeleveranciers

Na een daling van 5,1% vorig jaar verwachten we dat de autoproductie in de EU en het VK in 2025 opnieuw zal krimpen, met 3,7%. De economische prestaties in Europa blijven matig en de aankoop van nieuwe voertuigen zal de komende maanden waarschijnlijk laag blijven, aangezien consumenten uitgaven voor dure aankopen uitstellen. Voor 2026 wordt slechts een bescheiden herstel van 0,4% voorspeld.

We zien krappe marges en meer betalingsachterstanden en insolventies in belangrijke markten zoals Duitsland, Italië en het Verenigd Koninkrijk. Bovendien begint de verschuiving weg van verbrandingsmotoren de industrie en haar concurrentiestructuur te hervormen.

De VS is de belangrijkste exportbestemming voor in de EU geproduceerde auto's, waardoor de sector zeer kwetsbaar is voor invoerheffingen. De combinatie van een verminderde exportvraag, hogere inputkosten en krimpende winstmarges zou het concurrentievermogen van de Duitse en Midden- en Oost-Europese auto-industrie, die al onder druk staat, ernstig schaden. Het omleiden van de export naar andere markten is in het beste geval een gedeeltelijke oplossing.

Strafheffingen op de invoer van Chinese elektrische voertuigen kunnen het momentum van de Chinese invoer vertragen, waardoor Europese producenten de kans krijgen om een nieuwe generatie concurrerendere voertuigen op de markt te brengen. Chinese OEM's zouden echter ook hun plannen om de productie in Europa te lokaliseren kunnen versnellen.

Wil jij meer weten?

Download het volledige rapport in de sectie ‘Gerelateerde documenten’ hieronder voor een gedetailleerde analyse van de uitdagingen, prestaties en kredietrisico's waarmee de belangrijkste markten van de voedingsmiddelen- en drankenindustrie wereldwijd worden geconfronteerd.

Om te ontdekken hoe deze inzichten jouw eigen kredietrisicostrategie kunnen versterken, neem contact met ons op om te zien hoe wij je kunnen helpen om voorop te blijven lopen.