Equilibrer le financement des entreprises

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Dans notre article précédent, nous avons évoqué les origines des coûts d'emprunt élevés des entreprises et leur impact sur la rentabilité. Les pressions inflationnistes ont conduit à des taux d'intérêt élevés dans de nombreuses économies du monde, ce qui exerce une pression sur les structures de coûts des entreprises.

Dans les périodes plus prospères, les organisations peuvent avoir augmenté le prix de leurs biens ou services pour couvrir la hausse des coûts, mais cette stratégie est risquée en cas de récession mondiale. En même temps, trouver de nouveaux clients est une tâche difficile lorsque la confiance des entreprises et des consommateurs est faible.

Les entreprises ont besoin de financement pour survivre, mais comment faire face à la hausse des coûts d'emprunt dans un contexte économique difficile ? Dans cet article, nous examinerons les défis auxquels sont confrontées les entreprises de divers secteurs, et nous parlerons également de l'intérêt croissant pour les mécanismes de financement alternatifs afin de répondre aux besoins à court terme.

Réaction de l'entreprise : la vue d'ensemble

Dans tous les secteurs, les entreprises doivent supporter des coûts plus élevés et, en même temps, conserver des clients qui sont eux-mêmes dans une situation financière difficile. C'est un exercice d'équilibre difficile.

Dans cette optique, de nombreuses organisations cherchent à réduire leurs coûts internes. Cela peut signifier ralentir la production ou réduire les effectifs. Mais si ces mesures permettent certainement de réduire les coûts, elles limitent également la capacité d'une entreprise à saisir les opportunités lorsqu'elles se présentent.

Une autre voie que beaucoup vont explorer est de faire des économies par une plus grande efficacité. Cela peut se faire en investissant dans des équipements et des technologies. Le défi ici est la nécessité d'investir au départ pour réaliser des économies à terme, ce qui devient moins intéressant lorsque le financement est coûteux.

Partout, les organisations espèrent que la situation actuelle est temporaire et, à cet égard, il existe un ou deux signes positifs.

"Actuellement, il y a des signes de relâchement de l'inflation, ainsi qu'une atténuation progressive des goulets d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement, et une légère baisse des prix de l'énergie et des matières premières", déclare Dimitri Pelckmans, responsable des services de risque (Belgique et Luxembourg) chez Atradius. "De ce fait, la pression sur la structure des coûts des entreprises devrait progressivement s'alléger."

Mais cette détente se fera à partir d'une grande hauteur. Le paysage économique s'annonce cahoteux tout au long de 2023 et jusqu’en 2024. De nombreuses entreprises ne peuvent pas attendre une reprise économique. Elles ont besoin de financement pour survivre.

L'impact sectoriel

Les secteurs sont touchés par l'inflation et les taux d'intérêt élevés de différentes manières.

TIC

Le secteur technologique regorge d'entrepreneurs ayant de bonnes idées. Mais les jeunes entreprises du secteur doivent lever des capitaux, ce qui est plus difficile dans un environnement à taux d'intérêt élevé.

"Ce que nous constatons également dans le secteur des TIC, c'est que les entreprises s'efforcent de réduire les coûts en renforçant l'efficacité par la numérisation et l'automatisation des processus, car cela les oblige à financer ces projets par l'emprunt", explique Dimitri.

Agriculture et alimentation

Dans le secteur de l'agriculture et de la production alimentaire, l'énergie et les autres coûts de production ont fortement augmenté. Il s'agit d'un marché hautement concurrentiel, et si les grands acteurs disposent d'un

pouvoir de négociation important, il est difficile pour les petites entreprises de répercuter les coûts sur les détaillants et, en fin de compte, sur les consommateurs. "Les grands distributeurs et détaillants alimentaires sont réticents à payer des prix plus élevés et choisissent donc de s'approvisionner auprès des fournisseurs les moins chers", explique Dimitri.

De nombreuses PME du secteur cherchent à se consolider ou à obtenir des financements pour surmonter la crise.

Construction

Les marges bénéficiaires dans le secteur de la construction sont soumises à une forte pression - et cela concerne aussi bien les entreprises qui fournissent des matériaux que les constructeurs eux-mêmes. Certaines entreprises de construction souffrent de contrats inflexibles, qui voient les marges bénéficiaires se réduire à mesure que les coûts de production augmentent.

Sur le plan positif, les goulets d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement s'atténuent, mais il s'agit là aussi d'une arme à double tranchant. De nombreux fournisseurs de matériaux ont acheté des stocks importants à des prix plus élevés lorsque l'offre était limitée, et ils auront maintenant du mal à atteindre le seuil de rentabilité sur ces contrats lorsque les prix baisseront.

"Les entreprises de matériaux de construction confrontées à ce problème doivent emprunter des liquidités pour répondre à leurs besoins en fonds de roulement et rester à flot", explique Dimitri.

Autres

La hausse des prix du gaz et de l'électricité pèse sur la rentabilité du secteur chimique à forte intensité énergétique, les sous-secteurs de la peinture et des engrais étant particulièrement touchés. Les fabricants de vêtements sont à la peine, car les coûts augmentent et les consommateurs décident d'éviter ou de retarder leurs achats plutôt que de payer des prix plus élevés. Les secteurs interdépendants du papier, de l'édition et de l'impression connaissent également d'importantes difficultés.

La demande de financement

Comme le montre notre analyse sectorielle, les besoins de financement augmentent dans tous les secteurs, mais la hausse des taux d'intérêt a rendu plus coûteux pour les entreprises la mobilisation de capitaux pour démarrer, gérer ou développer leurs activités.

Lorsque nous analysons le marché, nous constatons que la demande des entreprises pour des prêts à long terme destinés à financer des investissements a considérablement diminué. En revanche, la demande de financement à court terme a augmenté au cours des derniers mois. C'est un signe clair que les entreprises ont du mal à trouver des liquidités.

"Cela signifie qu'elles se tournent vers les prêteurs pour financer l'augmentation de leurs besoins en fonds de roulement en raison des pressions inflationnistes sur leur structure de coûts fortement affectée", explique Dimitri.

Ce qui est inquiétant, c'est que cela est vrai aussi bien pour les entreprises qui réussissent par ailleurs que pour celles qui sont en difficulté. Les entreprises réalisent des bénéfices mais luttent pour leur trésorerie.

C'est une période difficile pour les entreprises de tous les secteurs, et beaucoup se tournent vers des solutions de financement alternatives pour relever les défis à court terme. Dans le même temps, elles espèrent que le relâchement progressif des pressions inflationnistes conduira à une baisse des taux d'intérêt plus tôt que prévu.