La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine

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Les nouvelles réglementations américaines sur les micropuces de pointe exacerbent les tensions économiques entre les géants mondiaux.

 

 

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La guerre commerciale entre les deux plus grandes économies du monde est entrée dans une nouvelle phase en octobre, lorsque les États-Unis ont imposé des contrôles d'exportation de grande envergure sur les technologies de pointe destinées à leur rival du Pacifique.

L'objectif de cette réglementation est de limiter la capacité des entreprises chinoises à obtenir ou à développer des micropuces avancées, en particulier celles qui permettraient d'innover dans le domaine de l'intelligence artificielle (IA).

Les nouvelles lois interdisent également aux particuliers et aux entreprises américaines de soutenir les entreprises chinoises impliquées dans ces domaines.

De son côté, la Chine ne semble pas disposée à apaiser les tensions. La réunion du Congrès du Parti communiste chinois d'octobre a cimenté la position du président Xi Jinping en tant que dirigeant dominant entouré de loyalistes.

Cela signifie probablement que la Chine poursuivra ses politiques d'autosuffisance technologique accrue et donnera la priorité à la sécurité nationale sur la croissance économique.

Une nouvelle phase "intense

Bert Burger, économiste chez Atradius Asia, estime que les nouvelles réglementations, et la réaction de la Chine à celles-ci, pourraient avoir de profondes implications pour les deux parties.

"Nous assistons à une nouvelle phase plus intense d'une guerre commerciale qui gronde depuis la présidence de Trump", dit-il.

"Les contrôles à l'exportation, et les interdictions faites aux citoyens américains de soutenir des entreprises chinoises, entraîneront probablement un découplage des économies américaine et chinoise dans le domaine des hautes technologies, et auront un impact négatif sur l'échange de connaissances entre les deux superpuissances."

Au fil du temps, Bert pense que cette nouvelle phase pourrait amener les multinationales occidentales à réduire leurs investissements en Chine et à déplacer la production de biens de haute technologie vers des marchés comme la Malaisie, la Thaïlande et le Vietnam.

Implications pour les États-Unis

Bien que les nouvelles règles fassent perdre aux grandes entreprises de conception de puces un marché d'exportation clé, Jon Starck, directeur des services de risque chez Atradius US, pense que les répercussions sur le secteur technologique américain prendront du temps à se faire sentir.

"L'impact à court terme sur les entreprises américaines de haute technologie sera limité, car il y aura de nombreuses exemptions pour les acteurs clés", dit-il.

Outre les exemptions à court terme, les entreprises américaines peuvent demander des licences qui leur permettent de continuer à vendre des produits interdits en Chine. Le ministère américain du commerce insiste sur le fait que la plupart de ces licences ne seront pas accordées, mais cette position pourrait changer si les tensions s'apaisent.

Les États-Unis pensent clairement qu'à plus long terme, l'interdiction sera pire pour le secteur chinois de la haute technologie que pour le leur.

Ils ont peut-être raison. Les États-Unis sont un marché essentiel pour l'industrie chinoise des puces "matures" (plus anciennes), mais le gouvernement américain a utilisé des subventions pour encourager la fabrication nationale de puces depuis le début de la pandémie.

Implications pour la Chine

En Chine, les nouvelles règles pourraient avoir un impact important. Les fabricants chinois de puces mémoire risquent de souffrir le plus à court terme, car ils dépendent des équipements américains.

Chris Chen, responsable des services de risque pour Atradius en Chine, estime que les nouvelles règles empêcheront également la Chine de développer sa propre industrie des puces de nouvelle génération dans un avenir proche.

"Le gouvernement chinois a investi des milliards de dollars dans son industrie des puces", ajoute-t-elle. "Toutefois, la mise en place d'une chaîne d'approvisionnement entièrement chinoise dans le domaine des micropuces de pointe pourrait être presque impossible dans un avenir proche. Les équipementiers chinois ont toujours quatre à cinq ans de retard sur leurs homologues étrangers."

Il sera difficile de contourner l'interdiction car les États-Unis appliquent les sanctions de manière extraterritoriale. En d'autres termes, les fabricants de puces avancés d'autres pays devront se conformer aux contrôles ou perdre l'accès à des équipements américains essentiels.

Mais la réglementation ne s'applique qu'aux puces les plus avancées, qui ne représentent qu'un faible pourcentage du commerce global des micropuces. Cela signifie qu'en Chine aussi, l'impact plus large à court terme pourrait être limité.

"L'impact réel des restrictions dépendra de la manière dont la politique sera mise en œuvre", explique Chris. "Néanmoins, nous ne nous attendons pas à un large impact commercial sur les entreprises privées chinoises à court terme."

Implications pour l'ensemble de l'industrie

Outre les fabricants américains et chinois, les règles ont des implications importantes pour les fabricants de puces d'autres pays.

Albirich Tang, senior manager chez Atradius Asia, basé à Hong Kong, indique que les fabricants de la région au sens large pourraient relâcher leurs liens avec les clients chinois afin de se conformer à la réglementation américaine.

"Il est probable que les fabricants de puces au Japon, en Corée du Sud et à Taïwan réduisent progressivement leurs liens avec les entreprises chinoises et diversifient leur production à moyen et long terme, afin d'éviter l'incertitude géopolitique", ajoute-t-il.

Pour l'instant, les fabricants de semi-conducteurs en Asie, tels que les leaders du marché TSMC, SK Hynix et Samsung, disposent d'un an pour se conformer aux restrictions, et ne vont donc pas agir dans la précipitation.

Mais le sentiment est que les fabricants de puces de pointe en Asie et en Europe ne voudront pas tomber sous le coup des restrictions américaines, et risquer de perdre l'accès aux chaînes d'approvisionnement avancées dont dépendent leurs activités.

Dans cette optique, les nouvelles réglementations représentent une intensification de la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis, ces derniers visant délibérément le secteur des technologies de pointe de leur rival. La manière dont tout cela va se dérouler dans la pratique dépendra d'un certain nombre de facteurs. Mais pour l'instant, aucune des deux parties ne semble être d'humeur à faire des compromis.